交易规则

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rule#1：远离说要回购却迟迟不回购的企业

参考 2026 年 10 月因为一系列利空跌下来的宁德时代。宁德时代宣布要回购，结果股价接近腰斩也没回购多少。

从熊市过渡到见底的阶段，有几个重要的信号：

白马股的暴跌。比如 2026 年 10 月 21 日宁德时代一天跌了 12%，第二天中际旭创跌了 8%。
没有散户说抄底了。一个常见的信号是，科技开始回调，其实已经熊市了，但是还有散户在抄底。
这只是熊市的早期，真正的熊市，散户是不敢再买入的。
加速下跌导致的绝望。2026 年 10 月 22 日，创业板指数一天跌了 4.37%，上周也只是跌了 8%，而 22 号一天内就跌了上周的一半。股票群里大家都不聊天了。

参考 2026 年 10 月 23 日美股半导体。

市场一直在担心大厂的算力军备竞赛是不值得的，花费了大量的 CAPEX，侵蚀了 FCF。而且还有一些公司在加杠杆运营，比如 ORCL、CRWV、NBIS，尤其是 CRWV，在 2026 年 10 月 23 日，和 7 月 29 日比起来，不仅没涨甚至还跌破了低点。

很多时候亏损是这样发生的：我在一个票上赚了钱，我觉得这个票就是极度低估的。然后突然开始回调，我的盈利开始缩水。
但是我攥着不撒手，我认为需要格局一下，然后这个票越跌越多，我一路补仓，最后盈利的头寸变为亏损。

为了避免这件事，那么我需要在已经盈利的情况下，回撤超过一定程度比如 30% 的时候，做减仓，然后在回撤超过某个阈值比如 50% 的时候，立刻清仓。

书中有云：不要让已经盈利的头寸亏损。

有一种典型的亏钱方法，是看好一支股票的基本面，然后做右侧突破买入。
然后突破失败被套住了，然后安慰自己说，这是一笔「价值投资」，结果越套越深。
这就是典型的看短做长。

因为本身右侧买入就已经失去了安全边际，赌的是股票能不能突破，强势的股票上涨是非常流畅的，或者说最小阻力应该是向上的。
在这种情况下，如果在买入以后回撤了 10%，说明这不是一个强势的股票，一定要设置好止损。

腾讯就是我做的最差的一个票，我其实是看突破买入的，成本 480 多，但是 2026/10/25 跌到了 400 以下，我应该在 440 果断清仓的。

股市赚钱的方法很少，但是亏钱的方法很多。

有时候左侧接飞刀接着接着心态就崩了，右侧买入被套就变成价值投资者了。

为了防止自己临时改变交易计划，需要写下每一笔投资的原因、止损认错策略。